您当前的位置:主页 > 会员中心 >


复制基金仔细辨:联接基金是复制基金未来方向_基金评论_新浪财经


时间:1511300688浏览:171次 admin

  好买基金考虑中心

  一、考虑宾格

  资产行情骗人的,封锁行政机关人对起功能的行政机关有很高的召唤。,使昏聩和中行情把持是每个封锁的终极目的,无论若何不大某人能真正做到这点。,假设你能积累到古惑教师的体验,逮捕古惑教师的谋略,这将对封锁发生主修的的精力旺盛的产生影响。,在这种局面下,出发基金应运而生。,即复制基金(Clone 基金)。

  从非具体的上说,复制基金首要指朝着封锁标的行情表现的复制,即,因种种说辞,封锁者不克不及直接封锁于目的。,可以鉴于复制基金来相近积累到标的业绩表现。假设秘诀是秘诀,它构图一切被动性说明的基金的根底。;假设目的是东西假设的的基金,则执意本文将议论的鲜明——广义上的复制基金。必要指示的是,私募股权基金,这种复制谋略基金无效地比得上普通的。。这么在公募基金中复制基金的局面若何呢?复制基金所被人格化了的的抱反感有以及剩余部分等等特质呢?其有缺勤积累到复制的音响效果真正变卖“师夷长技以自强不息”的目的呢?都是本文将会议论的成绩。

  二、考虑范本的决定

  本文所考虑的复制基金首要依然分为两类,内部的之一是ETF挂钩基金。,因它的首要功能是抛弃ETF基金的召唤。,更多的总额,它亦东西被动性说明的基金。,因而,我们家将考虑在以下办法主要成分说明的基金。而另一类复制基金是指封锁办法的复制,即,与原基金的封锁目的使相等。、封锁战术与封锁理念,但它在封锁运作中是完整孤独的。。2的确定用来表现基金与TH中间的相干。,本文以该词能否呈现为规范从2011年4四分之一先前创办的偏股型基金[1]中举行准备工作,归结为共适合6个基金。,分莫非:在南方不变增长2、柴纳的补偿2、易方达基金谋略2号、当增长值2、2号海富通精选和G 2号景顺长城站海内资格。

  [1] 象征好买基金归类说得中肯活跃的人的安全处所性格和规范混合型基金。

基金根本要旨的灵巧的无效地利用
基金确定创办日期基金典型封锁目的/封锁准则
在南方不变增长22006-07-25规范混合型在把持封锁风险、牧草风险的事先准备下,执意面值封锁和使坚固封锁的理念,鉴于深入调查考虑,股票上市的公司面值的开掘,寻觅被低估的安全处所,低风险与手段进项相婚配准则,鉴于科学认识封锁结成举行封锁,降低质量封锁风险,以不朽的封锁认为优先,找一找不朽的不变的基金资产净增值。
柴纳的补偿22006-08-14规范混合型一直断定行情走势,放量转移基金资产流失,安全处所和使结合等封锁器的生水垢,正确选择具有封锁面值的安全处所和使结合封锁,可以在放量转移基金资产流失的事先准备下变卖基金每年较高的绝对补偿。               
易方达基金谋略2号2006-08-16规范混合型鉴于封锁安全处所,基金具有很高的内在面值和良好的生长性。,精力旺盛的掌握支付的事情动摇创作的净值围绕率时机,鉴于考虑发明面值,依托战术变卖进项。争得中不朽的资产净增值基金分得的财产H。
当增长值22006-09-27规范混合型在基金净分得的财产高于增长线的事先准备下,多层布置下的封锁布置与低风险手段进项比率,鉴于不朽的的封锁,牧草基金资产的良好流畅优美的,译成封锁面值的检测器,在举起封锁考虑的根底上,执意矿脉辨析和现金流动量辨析;同时到鉴于职业化封锁办法将柴纳秩序增长的潜力互换为封锁人的安全处所进项,基金资产不朽的不变增长。    
富通精选号22007-04-09规范混合型封锁谋略的起功能的选择安全处所和温和的的召唤,摸索行情价钱与面值的分别,深入掌握世界秩序与勤劳自行车与海内秩序、产业界放与转换、集会微观经纪等元素,互换柴纳秩序增长的潜力互换为不朽的的净增值,同时,风险行政机关的全行动方向,确保资产流畅优美的良好,在必然风险内基金资产的不朽的结束极大值化净增值。
景顺长城站海内资格增长22006-10-11活跃的人的安全处所性格优势集会鉴于在国海内资格求性封锁给人好印象的,分享从柴纳的秩序和产业的快速增长,最大的进项,走长宁,不破解Jingtao海岸,运用根本辨析和面值封锁,开掘多于对方的一次击球安全处所的封锁时机,基金资产的不朽的结束、可支撑的不变净增值。

  记载是人:Wind、好买基金考虑中心

  总之,复制基金举起了较多公募基金业开展填装的特质:率先,论使被安排好之点,复制谋略基金在2006有爆炸性的增长。,但随后很快就缄默了。。其复制提及价钱的运转工夫超越2年。。而该类基金的行政机关公司也多为基金业内余地较大的领军者。其次,从复制抱反感,6个基金说得中肯5内部的有2个是用混合基金建模的。,单独地景顺长城站,1家公司选择复制安全处所基金,这首要是因柴纳的基金业开端在H的开展,在06年先前运转满年纪的安全处所型基金总额十足的少,单独地8,同时,混合型基金的总额超越了60家。,选择更多的空隙。当安全处所基金过于华丽的开展的时分,这种复制谋略曾经衰老了历史表现。;末尾,鉴于前述的基金和约范本说得中肯提及,不在乎一切范本基金的提及与原始F划一。,婚配的复制谋略,再,每个提及一点也不与假设的的战术和事情联系,它不反曲基金它自己的特质。。

灵巧的谋略基金比得上提及
基金确定比得上提及基金确定比得上提及
在南方不变增长2上海综合说明的* 80% 上证库藏债券说明的* 20%柴纳在南方地面稳增长上海综合说明的* 80% 上证库藏债券说明的* 20%
柴纳的补偿2年纪期活期存款货币利率柴纳的补偿年纪期活期存款货币利率
易方达基金谋略2号上证A股说明的进项率* 75% 上证使结合说明的进项率* 25%易方达基金谋略上证A股说明的进项率* 75% 上证使结合说明的进项率* 25%
当增长值2沪深300说明的进项率×70%+柴纳使结合总说明的进项率×30%当增长值沪深300说明的进项率×70%+柴纳使结合总说明的进项率×30%
富通精选号2MSCI柴纳A股说明的*65%+上证库藏债券说明的*35%海富通精选MSCI柴纳A股说明的*65%+上证库藏债券说明的*35%
景顺长城站海内资格增长2上海和深圳综合说明的额外的总市值景顺长城站海内资格增长上海和深圳综合说明的额外的总市值

  记载是人:Wind、好买基金考虑中心

  三、示威游行辨析

  (一)、使被安排好基金2的说辞:

  我们家必要处理的第东西成绩是基金公司选择SI的账。。

  率先,从最标识的评价视域,被人格化了的的抱反感必要的是强的。,被复制的基金在理论上应当缺点历史净值表现十足的优良执意其行政机关人的过往业绩光荣的,这么这六只被复制的基金能否也适合这一逻辑呢?对前述的被复制基金创办半载后的表现举行数数后来地可以看出,六基金比06年前说得来。,给封锁者创作绝对围绕,甚至是内部的绝对关系上地逊色的柴纳的补偿,一切开路式和混合型基金的绝对头等的超越50%。,像易方达基金谋略生长、海富通基金两独特的的。

被复制基金表现
基金确定积聚进项率[2]CSI 300的年升压速度绝对头等的1[3]绝对头等的2[4]
柴纳在南方地面稳增长24.71-29.1833.3333.33
柴纳的补偿10.85-16.9040.3845.16
易方达基金谋略13.03-30.153.286.06
当增长值28.61-12.0317.6521.43
海富通精选25.43-12.778.0010.00
景顺长城站海内资格增长4.13-19.1227.0818.75

  [2] 数数审视从基金创办日期为12。

  [3] 同时存在的性,受试者均为使成比例股份制基金。。

  [4] 除景顺长城站海内资格增长的P,剩余部分5只基金与相同时间的一切混合基金举行了比得上。。

  记载是人:Wind、好买基金考虑中心

  其次,从基金行政机关人的角度,不在乎前述的六只被复制基金自创办以偶遇2005年12月31日先前都曾发生过封锁行政机关人的变卦,再,行政机关基金的聚集行政机关人都是提及数字。,因而,该封锁行政机关人变清澈的元素也起到了必然的。

基金行政机关人
基金确定行政机关人(05年)
柴纳在南方地面稳增长徐丽、王宏远
柴纳的补偿石波
易方达基金谋略肖坚、付浩
当增长值肖华
海富通精选陈洪
景顺长城站海内资格增长孙延群、岑伟昌、李学文

  记载是人:Wind、好买基金考虑中心

  末尾,余地亦发行复制基金的东西账。鉴于数数,我们家可以看出直到2005年12月31日创办满1年的开路式基金的刻薄的分得的财产为亿份,而六只被复制基金中除非景顺长城站海内资格增长外,余地最小的当增长值的分得的财产也超越了20亿份,假设我们家继续扩充余地,可能性会对吐艳发生负面产生影响。。06,基金迎来了开展黄金时间”,基金公司行政机关资产快速增长,这也对公司管理养育了高尚的的召唤。,可以设想,短工夫内公司无论是资产应用的无效性和行政机关的合标识可能性都难以齐肩并进其资产余地扩充的超速,因而,复制谋略也可能性是无法的。;从举起的现实音响效果,复制基金发行所能募到的分得的财产大致远超在基金的分得的财产,这可能性与被复制基金先发制人优良业绩的示威游行功能中间定位。

被复制基金分得的财产[5]
基金确定安全处所(1亿股)对应2号基金认捐安全处所(1亿股)
柴纳在南方地面稳增长26.5352.58
柴纳的补偿22.1563.27
易方达基金谋略21.7336.57
当增长值20.5916.93
海富通精选23.8486.00
景顺长城站海内资格增长12.3955.28
使成比例安全处所基金刻薄的基金 

  [5] 直到2005年12月31日。

  (二)、复制基金创办后的业绩表现:

  1)全面功能

  在议论了为什么基金使被安排好在2威胁。,我们家还要视域看复制基金创办后来地的表现,说到底,东西基金的在能否加重值休息业绩。。从累计进项的角度,与同时存在的性同时存在的性相形,单独地2只基金积累到了R。,内部的表现绝对较弱的柴纳在南方地面稳增长也积累到了超越20%的超额进项。再一次,整个的2号基金也都在不同程度上打败了各自的比得上提及,因而,单独地从功能的角度视域,应当说复制谋略有必然的面值。。

复制基金累计进项表现[7]
基金确定积聚进项率比得上提及进项率上海安全处所交易所升压速度
在南方不变增长239.92%26.11%17.80%
柴纳的补偿2141.39%16.58%13.03%
易方达基金谋略2号96.90%20.07%13.03%
当增长值229.86%29.40%-9.17%
富通精选号2-9.60%-14.46%-43.70%

  [7] 数数工夫片刻从90日至2012年7月27日。

  记载是人:Wind、好买基金考虑中心

  2)年度业绩

  从年度记载的角度视域,不在乎各只复制基金相朝着上证说明的都取等等比得上变清澈的优势,再,与使成比例安全处所基金的刻薄的程度相形,它的优点不变清澈。,特莫非自2010,根本上,这些复制谋略基金只在产业界通道四周。,大使成比例表现都与风骨顾虑。,拿 ... 来说景顺长城站海内资格增长2基金的谋略显然比得上彻底的,而柴纳的补偿2的谋略则更为使坚固。鉴于比得上2号基金与被复制基金的分年业绩,我们家还可以一下子看到复制谋略已增加无效演技。,二者各年的进项均大体上使相等(富通精选号2与被复制基金在07年业绩的差别首要是鉴于数数工夫成绩使掉转船头)。

复制基金分年表现
基金确定2007[8]20082009201020112012[9]
在南方不变增长2117.75%-52.99%41.82%-5.83%-21.14%-1.58%
柴纳在南方地面稳增长123.31%-52.94%44.61%-7.28%-20.86%-1.66%
柴纳的补偿2113.72%-31.49%38.59%4.38%-12.08%1.96%
柴纳的补偿122.22%-24.54%37.15%4.39%-11.79%2.09%
易方达基金谋略2号131.56%-47.79%61.18%-3.37%-19.27%0.99%
易方达基金谋略生长134.01%-48.18%62.04%-3.97%-19.38%0.70%
当增长值2103.94%-50.35%61.59%-8.55%-9.63%-4.57%
当增长值116.06%-48.70%55.45%-5.56%-7.94%-3.62%
富通精选号225.88%-42.31%44.65%5.26%-15.95%-1.45%
海富通精选96.83%-46.61%56.02%8.72%-17.62%-1.96%
景顺长城站海内资格增长2105.15%-55.19%98.64%10.63%-19.48%-7.46%
景顺长城站海内资格增长109.07%-55.12%89.68%11.36%-19.21%-7.41%
同时上海安全处所交易所96.66%-65.39%79.98%-14.31%-21.68%-4.35%
偏股型刻薄的117.29%-48.07%64.19%3.75%-23.35%0.41%

  [8] 富通精选号2基金和景顺长城站海内资格增长2基金07年业绩数数工夫均为基金创办日+90天,除年鉴2007,下同。

  [9] 直到2012年7月31日的数数数字,下同。

  记载是人:Wind、好买基金考虑中心

  (三)、范本基金的动摇性与中间定位性辨析

  在辨析功能后,我们家还必要默认复制基金的风险特点,这首要是人进项的动摇性。、从三个角度考虑了中间定位和下列的绝对偏差。。

  1)动摇

  就动摇性说起,鉴于每只复制基金选择的谋略各不使相等,因而,风险特点一点也不完整划一。,从规范偏差的角度,易方达基金谋略2号和景顺长城站海内资格增长2两只基金的把持关系上地彻底的,其动摇性根本与同时上海安全处所交易所说明的划一甚至略超说明的,而柴纳的补偿2合富通精选号2两只基金的风骨则更为谨慎小心的。

复制基金业绩周动摇性
基金确定200720082009201020112012总体
在南方不变增长23.98%3.99%3.09%2.09%1.91%1.81%3.22%
柴纳的补偿23.78%2.88%2.30%1.84%1.82%1.16%2.69%
易方达基金谋略2号4.48%4.48%3.57%2.57%2.24%1.86%3.67%
当增长值23.62%3.84%3.01%1.79%1.47%1.49%2.96%
富通精选号22.98%3.63%2.84%2.05%1.95%1.59%2.70%
景顺长城站海内资格增长24.53%4.61%3.96%2.97%2.39%2.38%3.87%
同时上海安全处所交易所4.13%5.90%4.00%2.69%2.33%2.11%4.13%

  记载是人:Wind、好买基金考虑中心

  2)中间定位

  中间定位说明的暗示,各基金与Shang中间在中间定位性。,未能与更分布广的的行情举起变清澈的差别,这是东西对柴纳的基金业的初期特点。并可看出相相干数的转换。,各只复制基金与上证说明的的资料检索容量大致在2009年积累到了极限,之后逐步秋天,2012,它已积累到历史低点。。每个复制谋略基金的进项与,其业绩与原基金业绩的中间定位性,复制谋略根本积累到目的。

复制基金周业绩相相干数
上海安全处所说明的中间定位性200720082009201020112012总体
在南方不变增长282.12%88.46%94.99%89.09%89.57%79.45%87.96%
柴纳的补偿279.71%89.45%90.64%78.24%89.58%75.22%82.92%
易方达基金谋略2号83.52%90.39%94.80%81.59%84.16%80.63%87.71%
当增长值291.93%93.15%93.98%89.82%84.72%90.09%92.34%
富通精选号288.44%90.10%94.11%81.91%90.81%88.45%89.27%
景顺长城站海内资格增长284.40%95.13%88.01%62.63%85.61%69.90%84.29%
被复制基金中间定位性200720082009201020112012总体
在南方不变增长295.68%99.61%99.88%99.75%99.98%99.99%98.42%
柴纳的补偿290.60%98.59%99.84%99.88%99.85%99.78%96.38%
易方达基金谋略2号98.29%99.89%99.97%99.96%99.95%99.94%99.29%
当增长值293.13%94.85%98.35%99.65%99.71%99.76%96.21%
富通精选号298.99%98.17%98.02%99.58%99.49%99.48%98.34%
景顺长城站海内资格增长296.58%99.77%99.60%99.94%99.91%99.91%99.00%

  记载是人:Wind、好买基金考虑中心

  3)下列的绝对偏差

  为了更不寻常的地反曲每个复唱中间的相干。,我们家将计算每个范本基金的下列的绝对偏差。。从后果的计算归结为中我们家可以看出在复制谋略执行之初2号基金的业绩与原基金依然在着比得上大的差别,但跟随工夫的生长,两者都中间的绝对偏差呈压缩制紧缩方面。,这不仅是复制STR继续改善的归结为。,也反曲了柴纳安全处所行情的不竭使变老的行动方向。

2基金业绩下列的绝对偏差(年利率)
基金确定200720082009201020112012总体
在南方不变增长28.39%2.80%1.12%1.09%0.38%0.34%4.12%
柴纳的补偿211.68%4.13%0.97%0.74%0.95%0.80%5.27%
易方达基金谋略2号5.99%1.51%0.61%0.51%0.53%0.61%3.20%
当增长值29.52%9.09%3.97%1.11%0.93%0.75%5.83%
富通精选号23.12%7.37%4.60%1.37%1.46%1.19%4.14%
景顺长城站海内资格增长28.58%2.88%2.57%0.77%0.76%0.73%3.93%

  记载是人:Wind、好买基金考虑中心

  (四)、范本基金进项属性辨析

  如前一篇文字所述,我们家可以一下子看到,这种复制谋略基金的表现意思,但与剩余部分偏股型基金相形,它一点也不占主导地位。,这么这些基金的优势和优势是什么呢?,因而,本文将对净资产进项率和净资产进项率举行属性辨析。,本文此处将鉴于T-M性格将基金进项拆分赃选股和择时两使成比例来加以比得上[10]。

  [10] 此处行情结成进项为上证说明的月进项率。

2基金围绕分赃(月)
基金确定选股容量明显性程度择时容量明显性程度
在南方不变增长20.13%0.765.68%0.80
柴纳的补偿20.74%0.1125.38%0.31
易方达基金谋略2号0.83%0.11-4.03%0.89
当增长值20.18%0.5232.04%0.09
富通精选号20.35%0.37-14.10%0.62
景顺长城站海内资格增长21.02%0.08-16.12%0.66
柴纳在南方地面稳增长0.09%0.8318.19%0.42
柴纳的补偿0.96%0.0522.17%0.40
易方达基金谋略生长0.90%0.102.66%0.93
当增长值0.55%0.1110.52%0.57
海富通精选0.95%0.03-30.12%0.19
景顺长城站海内资格增长1.34%0.02-43.11%0.18

  记载是人:Wind、好买基金考虑中心

  从总体上来说绝大使成比例适合数数的2号基金大致缺勤举起十足明显的选股和择时进项,基金的进项首要仍是人于与行情同时存在的的涨跌,在90%的相信度下仅有当增长值2具有明显的择时容量,景顺长城站海内资格增长2具顾虑系上地明显的选股容量。而与被复制基金进项拆分后比得上归结为可以看出数只具有明显选股容量的被复制基金其对应的2号基金并为公开展览某物出十足的选股容量,可以看出,复制谋略依然不克不及完整积累到。。

  (五)、复制基金的征募新兵——ETF用皮带抽打基金

  鉴于再辨析,我们家可以在行情上找到很难在有谋略的事先准备,从长远视域,基金很难复制单一的战术。,与在前的的基金相形,复制谋略有缺点。,因而,当基金的采购压力降低质量和行政机关A,这种基金逐步衰老主流表现。,单独地在2012,东西2的基金是由Changsheng Fund(微博)发行的,它是1的批准资产。。

  再,基金2的秋天一点也不平均数replicatin谋略,跟随在柴纳ETF的封锁不竭扩充,其用皮带抽打基金曾经替换2号基金译成复制基金的激励力气。 ETF基金给行情储备物质了封锁到假设的说明的的途径,再,它已认捐和subscri最小量资产召唤,鉴于资产不足,普通封锁者可能性无法封锁。。因而,基金公司在发行安全处所时通常会发行符合的的基金。,对最小量申购和付赎金救人概略的限度局限已去除。,中小封锁者进入假设的行情的时机是。按采购基金归类数数,直到2011年12月31日,行情上有32只ETF协同基金。。

  因ETF基金的谋略是被动性复制说明的。,不关涉起功能的行政机关,因而,基金业绩的差别首要是鉴于不,因而,挂钩基金的业绩也应与其挂钩。。鉴于数数计算,我们家可以增加以下列表:

挂钩基金业绩下列的不舒服(年利率)
基金确定201020112012[11]总体
华安上证180ETF衔接1.82%1.26%1.08%1.46%
穿插180管理ETF衔接1.75%1.19%1.00%1.39%
易方达基金深证100ETF用皮带抽打1.71%1.44%1.40%1.53%
发展中国家吃水ETF衔接1.64%1.15%1.17%1.34%
超级行情ETF衔接1.91%0.98%0.90%1.34%
易方达基金上海ETF衔接中6.02%1.90%1.37%3.53%
沃伯格兴业存款上证180面值ETF用皮带抽打2.17%1.23%0.82%1.39%
建行上海社会责ETF衔接2.50%1.10%1.03%1.48%
上海鹏私有的50etf衔接1.22%1.01%1.19%
柴纳在南方地面相当富有的产业ETF用皮带抽打1.40%1.03%1.25%
海富通上证自行车ETF用皮带抽打1.41%1.11%1.32%
工银瑞信(微博)深圳分赃ETF衔接1.63%1.13%1.45%
华安安全处所交易所上海指挥ETF衔接1.01%0.93%0.99%
上海同盟者安全处所股份有限公司ETF勾住。1.58%1.55%1.58%
发牌人,上海消耗,80etf衔接1.68%1.13%1.48%
大成深圳增长40etf衔接1.84%1.39%1.69%
华泰瑞上海小盘ETF衔接1.30%1.29%1.31%
富国上海综合说明的ETF衔接1.23%0.91%1.09%
国泰上证180堆积ETF衔接1.91%1.10%1.52%
诺姆上海新兴勤劳ETF衔接3.50%2.09%2.79%
富通上海非活期ETF衔接1.66%1.16%1.43%
广发中血小板300etf衔接1.67%1.38%1.53%
深圳博200etf衔接规律1.69%1.34%1.50%
柴纳招商局深圳tmt50etf衔接1.88%1.31%1.52%
伽师深圳根底120etf衔接1.18%1.23%
沃伯格兴业存款180生长ETF用皮带抽打1.00%1.76%
彭神振私有的ETF衔接1.44%1.44%
建行深圳60etf衔接规律1.12%1.13%
创业板ETF衔接8.31%8.51%
上证380etf衔接在在南方1.12%1.10%
深圳存款300面值ETF衔接1.40%1.40%
汇添富深证300ETF用皮带抽打1.76%1.76%

  [11]直到2012年7月31日的数数数字。

  记载是人:Wind、好买基金考虑中心

  上表记载举起各只用皮带抽打基金对所下列的的ETF基金也都变卖了较好的下列的复制,再一次,根本变卖了复制对象的目的。,这也平均数,假设中小型封锁者对第一使成比例有偏爱。,封锁说明的可以完整鉴于采购挂钩基金来变卖。。可以预知当产业界ETF增加促进开展后来地,符合的的衔接基金将译成我和小公司的磁心器。。

  四、后记

  总的来说,跟随我国安全处所行情不竭使变老和圆满的,复制基金也在经验着更新的行为或事例的过程。初期起功能的行政机关本领的复制,它的天然在依赖于原始基金。,未能在行情上找到并容纳卓绝的谋略,顾虑后日队形的更多障碍物,鉴于06到07年的黄金时代鼎盛时期,它很快推迟了扩张的脚步。,可以过早地提出的是,这种复制的起功能的行政机关谋略的达到。

  不外复制基金在被动性说明的化封锁的途径上开拓了新的空隙,为了克复ETF基金因少量回购而在的缺陷,它同时采取发行联动资产的办法来处理LIM。。这种新的复制基金除非能给中小封锁者储备物质假设的的风险启动外,它还容许机构封锁者做得尽量的细情和疏散。,减弱了封锁说明的的流畅优美的资格,为从此的勤劳合拍谋略解决了根底。。

新浪网叫牌:新浪网颁发这篇文字是为了传染更多要旨。,它一点也不平均数允许它或鉴定它的表现。。这篇文字仅供参考。,诸如此类封锁提议。封锁者据此把持,风险自担。

关于本站

888真人网址 - 888真人备用网址 - 888真人官网


微博:大品牌游戏

专注:大品牌游戏

简介:体育资讯第一站